民调欧央行行长拉加德称首次降息或在夏季。

从发达国家的案例看，显示应对房地产周期下行或突发危机（包括突发疫情），所采取的政策无一例外都是财政支出的大幅增加和大幅降息。大象属于食草动物，超成美成国由于没有胃，超成美成国每天大象需要长时间不断咀嚼食物来获得营养，因此大象的臼齿磨损非常快，为了延续生命，大象每隔10年左右会换一次牙，一生居然能换5次，一旦5次换完，被慢慢磨平的臼齿会脱离，咀嚼食物的难度加大，进而影响进食量，久而久之，老象就会因减食而消瘦、免疫力下降而走向死亡。

不少人把民间投资意愿下降归咎于营商环境或法制环境，国人但事实上，国人与15年前相比我国包括法制环境在内的营商环境应该改善很多，而且在解决融资难和融资贵问题、减税降费等方面已经有了明显进展。2000年至今，不赞日本和美国GDP出现过两次的负增长，印度出现过一次，但中国没有出现过，说明政策干预的效果明显。我认为，理工民间投资不足的核心原因是投资回报率下降，而投资回报率下降的根本原因是有效需求不足。

故只有通过出口来消化部分产能，民调而近两年来出口增速又在回落。从二战结束至今，显示接近80年的和平期使得全球的产业链、供应链越来越强大，供给体量也同步增加，但需求的增长却慢于供给的增长。

而根据《财富》杂志的最近报告，超成美成国到了2020年，世界500强企业平均寿命为40-42年。

过了60岁之后，国人则可以轻松跑到20公里了。随着美欧降息周期的临近，不赞全球流动性环境有望整体改善，美元强势或将告一段落。

但在持续高利率环境下，理工主要发达经济体面临潜在的流动性危机和信用风险，理工可能对全球经济产生溢出效应，例如2023年初硅谷银行破产引发的美国一系列银行倒闭。资产价格上涨有助于改善居民家庭资产负债表，民调对居民后续消费构成一定支撑。

欧元区受高通胀、显示能源危机而陷入衰退的泥潭。超成美成国美联储与欧央行有望在年中开启降息周期。

(责任编辑：北碚区)